ステーブルコインUSDCの裏付け資産の内訳が公開、運営のCircleはSPACでの上場を間近に控える

参照ソース

Greater Transparency for USDC Reserves
[Circle]

参照ソース

Progress of Research & Development of E-CNY in China
[中国人民銀行]

ステーブルコインの裏付け資産のリスク

　ステーブルコインは、暗号資産に実需を持たせたソリューションだと言っていい。ボラティリティを抑えることで通貨として使用できるようにし、実際にDeFiなどのシーンで頻繁に利用されている。

　ステーブルコインの中でも特にシェアを伸ばしてきているのが、USDCとUSDTだ。USDTもUSDCと同様に裏付け資産の内訳を公開しているが、リスクの高い資産の割合が多くなっている。

• 現金及び現金同等物、その他短期預金、コマーシャルペーパー：75.85％
• 有担保貸付（関連会社への貸付はなし）：12.55％
• 社債、ファンド、貴金属：9.96％
• その他の投資（デジタルトークンを含む）：1.64％

　ステーブルコインの価格を安定させるには、その裏付け資産がリスクの低いアセットで構成されている必要があるため、USDTはUSDCに比べてリスクが高いと言える。

決済以外にも使用されるステーブルコイン

　ステーブルコインの価格安定にリスクが存在していることは、ステーブルコインにとって致命的になると言えるだろう。実際、USDTに比べてUSDCの方がDeFiなどで多く利用されている。

　現状、暗号資産と法定通貨を交換するには、原則として取引所を経由する必要がある。しかし、本人確認が煩雑だったり、未成年は口座を開設できなかったりといった状況となっている。

　そこで近年さらにステーブルコインの需要が増加するようになったのだ。ステーブルコインは取引所を介さずに直接米ドルなどで購入することが可能であるため、DeFiへのアクセス時に取引所を介す必要がない。

　USDCは、USDTに比べて透明性に長けていることから、より多くのユーザーが利用するようになったと考えられる。

USDCの活用例

　今週は、マスターカードがUSDCを活用した暗号資産決済サービスの導入へ本腰を入れるとの発表が出されていた。マスターカードの顧客は、暗号資産から法定通貨へのUSDCを介した換金が可能となり、その処理が簡素化されるという。

　暗号資産と法定通貨を直接換金するのは、規制の面でも価格変動の面でもリスクが大きいため、一度ステーブルコインを介すことで負を回収することができるのだ。

　マスターカード以外にも、Visaが既にUSDCを使った暗号資産決済の導入を進めている。米銀行Signature Bankとの取り組みでは、USDCを活用することで24時間のリアルタイム送金を実現しており、手数料を安価に抑える役割も期待されている。

　ステーブルコインは、暗号資産エコシステムを既存金融へ組み込む重要な橋渡しの役割を担っており、その本命が透明性に長けたUSDCとなっているのが現状だ。暗号資産・ブロックチェーンを考察する上で、ステーブルコインの活用シーンなどを中心に見てみると、重要なインサイトが見つかるかもしれない。